CMA Inter Group-1 Direct Taxation 50% Syllabus Test 2



Time Allowed  3 Hour Maximum Marks  100

Working Notes should form part of the answer. Wherever necessary, suitable assumptions may be made by the candidates and disclosed by way of a note. Attempt all question.

  1. DynamicIndia & Co. commences production on 16/8/2021. It incurred the following expenses related to scientific research, find deduction u/s 35 for the P.Y. 2021-22.
Date Particulars Amount Purpose
18/8/2021 Paid to an Approved University for research in Social science 50,000 Non- business
15/10/2021 Paid to a scientist (not the employee of the company) 30,000 Business
18/11/2021 Paid to approved National laboratory 60,000 Non- business
15/12/2021 Purchase of land & building for in house research (cost of land Rs


5,00,000 Business
18/12/2021 Purchase of car to carry research-workers 2,00,000 Business
16/8/2018 to


Capital expenditure (including cost of land Rs 1,00,000) 5,00,000 Business
Purchase of material 3,00,000 Business
Payment of salary (other than Perquisites) 2,00,000 Business
Perquisites provided to research-personnel 1,00,000 Business
Other revenue expenditure 80,000 Business
1/4/2018 to


Capital expenditure (other than land) 9,00,000 Business
Payment of salary (other than Perquisites) 50,000 Business
1/4/2016 to


Capital expenditure 80,000 Business
Revenue  expenditure 30,000 Business
  1. Uttarand Dakshin, partners of PP Traders, furnishes the following details –

Profit and loss account for the year ended 31-3-2022

(10 Marks)

Particulars Amount Particulars Amount
Bonus paid to employee 50,000 Gross Profit 10,00,000
Interest on loan taken from bank 45,000 Interest on drawings
Other Expenses 40,000 Uttar 2,000
Salary to partners Dakshin 3,000
Uttar 2,44,000
Dakshin 4,88,000
Interest on capital @ 15%
Uttar 4,500
Dakshin 6,000
Depreciation 40,000
Net profit 87,500
10,05,000 10,05,000

In computing the income, the following facts are to be taken into consideration:

  1. Intereston loan is paid to brother of Shri Khote for loan taken for payment of advance income
  2. During the previous year 2016-17, assessee had claimed Rs 45,000 as bad debt out of which only Rs 35,000 was  During the previous year, he recovers Rs 25,000.
  3. Contributiontowards unrecognised provident fund was paid within
  4. Legalexpenses include Rs 2,000 paid for preparation of income tax
  5. Stockis undervalued by 10%.
  6. Giftreceived was given by a supplier for achieving target
  7. Outstandingcustoms duty has been paid on 31-12-2021.
  8. Duringthe previous year, he comes to know that his former employee had embezzled cash of Rs 5,000 on 31-3-2020, which was not accounted
  9. Travelingexpenses include Rs 50,000 being cost of trip to Singapore by an employee for 10  However, only8 days of trip is useful to business and 2 days has been allowed as holiday to employee.
  10. Rentincludes expenditure on extension of shed on rented building Rs 26,000. However, such extension wascompleted on 1-5-2021 with total cost of Rs 50,000.
  11. Generalexpenses includes –
    • Salaryof Rs 1,200 paid to domestic
    • Compensationof Rs 2,000 paid for retrenchment of an Compute his business income for the A.Y. 2021-22

.Compute his business income for the A.Y. 2022-23 (15 Marks)

  1. Duringthe previous year 2020-21, profit and loss account of Shri Raj, proprietor of Raj Enterprises engaged in the business of readymade garments, shows profits of Rs 1,50000. With the following information, compute his taxableincome from business –
    • Intereston capital Rs 5,000
    • Purchasesinclude goods of Rs 12,000 from his younger brother in  However, market value of such goodsis Rs 9,000.
    • Interestpaid outside India Rs 1,00,000 without deducting tax at
    • Penaltypaid to Government for non-filing of GST return Rs 5,000
  1. e) Penaltypaidto customer for non-fulfilling of order within time Rs 10,000
  • Baddebts Rs 1,00,000. Money has been advanced for purchase of
  • Revenueexpenditure on promoting family planning among employees Rs 10,000.
  • Premiumpaid on health of employees Rs 6,000 in cash
  • Premiumpaid on health of his relatives Rs 6,000 in cheque
  • Employer’scontribution to RPF Rs 12,000. One-half of the amount is paid after due date as per relevant Act but before 31-3-2021.
  • Employeescontribution to RPF Rs 10,000. ½ of the amount is paid after due date as per relevant
  • Interest on latepayment of professional tax Rs 1,000 (yet to be paid)
  • Intereston loan from State Bank of India Rs 10,000 (Rs 5,000 is not paid till due date of filing of return)
  • Intereston late refund from income tax department Rs 500
  • Saleincludes sale to Raj Rs 10,000. (Cost of such goods Rs 8,000; Market value of such goods Rs 12,000)
  • Hereceived Rs 80,000 from a debtor at a time in
  • Recoveryof bad debt Rs 10,000 (out of which Rs 8,000 was allowed as deduction during Y.2016-17)
  • Depreciation(being not debited in accounts) Rs 20,000 allowed as deduction u/s 32

(20 Marks)

  1. Alihas 10,000 shares of X (P)  acquired on 15/05/1981 for Rs 12 each. On 15/07/1983 he converted 6,000 of such shares into stock in trade. On that date, market value of such share was Rs 15 each. On 1/05/2007, he further converted 2,000 of such shares into stock in trade. On such date, market value of the share was Rs 30 each. On 17/02/2021, he sold all shares for Rs 225 each. Brokerage incurred 2%. State tax treatment. Fair market value of suchshares as on 01-04-2001 was Rs 16/- (10 Marks)
  2. Balancesheet of Purva India (P)  as on 31/12/2020
Liabilities Amount Assets Amount
Equity Share capital of Rs 10 each 8,00,000 Land 6,00,000
Preference Share capital 1,00,000 Building (WDV as per IT Act) 3,00,000
Reserves 2,00,000 Machinery (WDV as per IT Act) 4,00,000
Loan 6,00,000 Current Asset 10,00,000
Creditors 6,00,000
23,00,000 23,00,000


Additional information

Company went into liquidation on the balance sheet date and all current assets and building realized at book value. The realized money was applied in payment of outside liabilities and preference shareholder. Utkarsh is aholder of 10% equity share and 20% preference share of the company. Equity shares were originally acquired byhim on 16/08/2002 at face value. However, he subscribed to preference share on 1-04-2020, which was issued at par. He received a part of land (MV Rs 5,00,000) and cash (for preference share) Rs 20,000. Compute capital gain in hands of company & Utkarsh.

(15 Marks)

  1. Computetaxable income under the head Income from other sources of  X from the following data:
Particulars Amount
Private tuition fee received 10,000
Winning from lottery 2,000
Award from KBC (a TV show) [Gross] 3,20,000
Pension from employer of deceased husband 25,000
Interest on bank deposit 25,000
Directors fee (Gross) 5,000
Letting out of vacant land 25,000
Remuneration for checking the examination copy of employer’s school 10,000
Remuneration for checking the examination copy of C.A 10,000
Income tax refund 5,000
Interest on income tax refund 100
Composite rent (related expenditures are Rs 5,000) 10,000
Rent on sub-letting of house property (rent paid to original owner Rs 12,000) 20,000
Income tax paid 2,000
Payment made for personal expenses 18,000
Payment made to LIC as premium 2,000

(10 Marks)

  1. Ram (38 years) has incurred following expenses:
Particulars Rs
Mediclaim Insurance premium paid for himself 9,000
Mediclaim Insurance premium paid for spouse 8,000
Mediclaim Insurance premium paid for dependent children 6,000
Mediclaim Insurance premium paid for father (62 years) 18,000
Preventive health-check up expenditure for father 6,000
Preventive health-check up expenditure for himself (paid in cash) 4,000

Compute deduction available to Mr. Ram u/s 80D. (6 Marks)

  1. PCo-operative Society furnishes following details of income, compute taxable income for the purpose of Y.2021-22:
Income from collective disposal of labour Rs 25,000
Income from marketing of the agricultural produce grown by its member Rs 30,000
Income from marketing of the agricultural produce grown by outsider Rs 3,000
Dividend from another co-operative society Rs 15,000
Income from processing of agricultural produce of its member with aid of power Rs 50,000

(6 Marks)

  1. Findout the amount of advance tax payable by ABC  on specified dates for the F.Y. 2020-21:
Business income Rs 1,75,000
Long term capital gain on 31-7-2020 Rs 2,50,000
Bank interest Rs 10,000
TDS on business income Rs 20,550

(8 Marks)



Enquire Now